雙方合并一舉兩得。

瑞思教育擬合并的NaaS及其背后的新能源產業鏈

2022-02-10 00:05:19發布     來源:多知網    作者:王上  

  來源|多知網

  作者|王上

  圖片來源|能鏈官網

  2月8日,瑞思教育(NASDAQ:REDU)宣布,已經和一家服務于中國電動汽車充電市場的運營和技術提供商 Data Auto Inc.(“NaaS”)簽訂了最終協議和合并計劃(“合并協議”)。

  根據協議,NaaS股東將用NaaS所有已發行的股本換取瑞思教育新發行的股票、此次交易的NaaS股權價值約為5.87億美元,瑞思教育的股權價值約為4500萬美元。

  交易完成后,NaaS將成為瑞思教育的全資子公司。NaaS現有股東和瑞思教育現有股東將分別擁有合并后公司約92.9%和7.1%的已發行股份。交易將于2022年年中左右完成。

  此次合并,對于雙方來說都是各取所需。一方面,連續多日股價低于1美元的瑞思教育不會因此退市了,而NaaS將借殼瑞思教育登陸納斯達克。

  在合并公告發布后,瑞思教育盤前一度漲超14%,隨后又下跌,到2月8日收盤,瑞思教育股價報每股0.46美元,跌幅8.46%。

  當前,新能源正是風口。國元證券分析稱,在2030年中國車樁比1∶1的目標約束下,未來十年充電樁市場總投資額近萬億元,預計2020年至2025年累計市場空間超千億元。

  01

  瑞思教育何以與NaaS結緣?

  一家教育公司為什么能和一家充電樁公司達成合并協議?背后有一些蛛絲馬跡。

  在公告中,瑞思教育董事長兼CEO王勵弘表示:“非常高興有機會將兩家公司合并,NaaS是一家新興行業的領導者,擁有優秀的管理團隊及成熟的商業模式。相信此次合并將為投資者帶來可觀的股東價值和長期的增長機會。”

  在瑞思教育的公告中,NaaS公司CEO Cathy Wang表示:“對并購機會感到無比興奮。在過去的兩年中,NaaS在中國蓬勃發展的電動車市場帶動下,實現強勁增長。合并后將借助資本市場的力量,進一步延續增長趨勢。”

  資料顯示,NaaS擁有中國領先的綜合性電動汽車充電服務平臺,在中國快速充電器網絡服務中占據重要地位。該公司還為充電樁運營商提供硬件、軟件和技術服務及解決方案,并與電動汽車充電價值鏈的所有成員合作。

  多知網通過查詢工商信息等公開資料獲悉,NaaS曾是車主邦(北京)科技有限公司(下簡稱“車主邦”)的注冊商標,即瑞思教育公告中的NaaS公司的運營主體或為車主邦,而車主邦CEO為王陽(即瑞思公告中提到的NaaS公司CEO Cathy Wang)。值得注意的是,車主邦為能源產業物聯網公司“能鏈集團”旗下公司。

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  公開信息顯示,車主邦的三位股東中,戴震為能鏈集團創始人、CEO,王陽為能鏈集團聯合創始人、總裁,孫瑋臨為能鏈集團聯合創始人。

  根據瑞思教育在SEC提交的合并協議附件,其中有一個為股東投票協議,而NaaS公司的股東正是能鏈集團,英文名為Newlinks Technology Limited。

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  能鏈官網顯示,能鏈集團成立于2016年,是一家能源產業物聯網公司,擁有團油、快電、能鏈云、能程科技(能鏈物流)、能鏈綜合能源港、能鏈便利六大業務,致力于實現“零碳能源”。

  根據公開信息,能鏈集團在一個月前獲得了數億美元的E輪融資,其背后的投資方包括國家中小企業發展子基金、貝恩資本、華潤資本、招銀國際、愉悅資本、洪泰基金旗下國調洪泰、小米集團、東方富海、蔚來資本、KIP中國、金沙江聯合、清科資管等投資機構??梢哉f囊括了國有控股基金、國內外知名基金以及電動汽車企業龍頭旗下基金等。

  值得一提的是,能鏈集團的投資方還出現了貝恩資本的身影,而瑞思教育董事長兼CEO王勵弘曾任貝恩資本亞洲有限公司董事總經理,并且,瑞思教育的最大股東正是貝恩資本??梢?,王勵弘跟貝恩資本與NaaS公司均有交集,這為合并協議提供了一定的基礎。

  重要的是,雙方合并一舉兩得。一家新能源公司將借殼登上納斯達克,一家教育公司則可能不再走退市程序。

  02

  瞄準萬億元市場?

  在碳中和政策的推動下,新能源汽車正在大熱,未來或是全球汽車產業的發展趨勢。

  根據瑞思教育的公告,在中國電動汽車扶持政策和快速普及的推動下,中國已成為全球最大的電動汽車市場。2021年,中國電動汽車的新銷量為340萬輛,約占全球電動汽車銷量的52%,中國市場約占全球電動汽車1680萬輛的47%。隨著電動汽車裝機基數的快速增長和政策支持,中國電動汽車充電基礎設施也在快速發展。2020年,在全球130萬個公共充電樁中,中國約占62%,在全球充電總量中所占比例也大致相同。

  而在這樣的趨勢下,電動汽車產業鏈也將快速發展。多家券商研報顯示,未來十年充電樁市場規模將達到萬億元。

  瑞思教育作為一個青少年英語培訓機構,近兩年受疫情和“雙減”雙重因素的影響,在教育行業的價值正在縮減。根據瑞思教育公布的截至2021年6月30日的第二季度未經審計的財務業績報告顯示,瑞思教育2021財年Q2實現營收2.57億元,同比增長55.6%;凈虧損為5266.2萬元,虧損同比縮窄9.3%。

  此前,2021年10月8日,瑞思教育因連續30個工作日股價低于每股1美元,收到納斯達克退市警告。2021年12月30日,其出售在中國境內的全部資產,與上市公司、境外資本剝離,符合納斯達克上市規則5101定義的“殼公司”。2022年1月11日,瑞思教育公告稱收到納斯達克相關通知,要求公司在規定時間內舉行聽證會,否則將啟動退市流程。

  根據瑞思教育2021年12月1日的公告,公司運營團隊為代表的買方與瑞思教育上市公司簽署收購協議,由買方收購瑞思教育上市公司境內全部資產。

  同時,在2021年第4季度,瑞思教育的持股方摩根士丹利、瑞銀資產、貝萊德等10家機構均拋售了股票,其中5家完全退出,10家機構減持總數共為306.47萬股。

  到2021年底,瑞思教育境內運營主體均為內資,且實現境內業務與上市公司、境外資本的剝離。

  瑞思教育和NaaS公司合并最快于今年6月完成。雙方交割條件包括并不限于獲得雙方股東以及相關監管部門的批準,以及維持公司在納斯達克的上市地位。

  如果沒有意外,未來,瑞思教育上市公司或將更名。雙方合并的進展值得關注。

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  瑞思教育稱正進行并購談判,有望進入電動汽車領域

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本文作者:王上

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